DRAM、NAND 和基板严重短缺，英特尔称短期内无法完全满足市场需求

1 月 23 日消息，英特尔 2025 年第四季度营收同比下滑 4.1%，至 137 亿美元（现汇率约合 955.73 亿元人民币）；2025 全年营收为 529 亿美元，与上年基本持平。

同时，英特尔盈利能力依然承压。调整后毛利率仅为 37.9%，公司预计 2026 年第一季度毛利率将进一步下滑至 34.5%，与巅峰时期超过 60% 的水平相去甚远。

英特尔预计，2026 年第一季度营收将落在 117 亿美元至 127 亿美元（现汇率约合 816.21 亿元至 885.97 亿元人民币）之间。

英特尔高管表示，该公司正在应对库存短缺问题，满足对其芯片的强劲需求将需要时间。英特尔 CEO 陈立武在与分析师的电话会议上表示：“短期内，我对我们无法完全满足市场需求感到失望。”陈立武指出，公司正处在一个需要时间的多年征程中。

英特尔 CFO 大卫 · 津斯纳（David Zinsner）表示，2025 年下半年，英特尔通过动用额外的晶圆产能和库存来满足强劲的产品需求。但 2026 年这些缓冲产能已用完。

他表示，从 2025 年第三季度开始的服务器晶圆生产转型，要到 2026 年第一季度末才能完成，这也导致了本季度较为保守的业绩预期。

津斯纳还强调了全球内存短缺问题。他警告称，随着 AI 需求的激增，DRAM、NAND 和基板等关键组件的供应趋紧，导致成本居高不下。他补充说，因此，组件价格上涨可能会显著限制英特尔今年的营收增长空间，该公司正在应对其关键产品的供应限制。

“DRAM、NAND 和基板等关键部件的全行业供应面临的压力越来越大。”